Торговля на бирже фьючерсные контракты. Биржевая торговля фьючерсами (основы) видеоурок. Фьючерсный контракт на товары

Итак, вы отважились на торговлю фьючерсами и хотите, чтобы она была прибыльной! Какие знания необходимы для начала торговли, как поступить, чтобы не потерять , доведя сделку до реальной ставки и не поставить под удар отношения с брокером? С чего начать? Глупый вопрос – начинают всегда и во всем с начала. Но вот КАКИМ должно быть это начала у продавца фьючерсов? Для начала неплохо было бы раздобыть нужную информацию и пополнить пробелы в знаниях вопроса. Но и этого, порой недостаточно, чтобы успешно (повторюсь, успешно, а не абы как) зарабатывать на международном срочном рынке. Торговля фьючерсами на бирже – это многочасовая кропотливая работа.

Основы торговли фьючерсами. Ты – новичок? Прочти!

Узнаем сведения о ликвидности фьючерса с поставкой

Финансовая сторона вопроса

Время торговли фьючерсами – следите за часами и не забывайте о разнице во времени

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Фьючерс (от английского- futures) - является инструментом финансов, а так же контрактом купли-продажи на бирже, при заключении которого продавец и покупатель ведут переговоры только о цене и сроках поставки. Другая информация о товаре (маркировка, упаковка, количество, качество и т.п.) оговорены в самой спецификации данного биржевого контракта, соответственно обязательства перед сторонами полные вплоть до исполнения фьючерса.

Курс успешного трейдера >>> .

Фьючерсы являются финансовыми инструментами, активно используемыми в разных отраслях экономики. Впервые фьючерсы появились в Японии, тогда на местной бирже шла торговля будущим урожаем риса. Однако современные фьючерсы возникли в Чикаго, который с географической точки зрения был выгодным центром западной экономики.

Здесь хорошо была развита инфраструктура. Шла торговля рисом, при этом не было точных параметров оценки качества урожая и системы для измерения веса. Фермеры, приезжающие сюда, часто сталкивались с тем, что таких продавцов, как они, было много. По этой причине предложение было выше спроса, а это сказывалось на цене товара. Покупателям же было трудно решить вопрос транспортировки зерна, особенно в зимнее время. Из-за таких проблем покупатели и продавцы стали заключать договоры на отложенную поставку товара, когда были наиболее благоприятные условия для транспортировки. Схема чаще была такой: осенью или зимой заключались договора на поставку, а сама поставка осуществлялась ближе к весне или летом. При этом сохранялся риск того, что цена изменится в большую или меньшую сторону.

Поэтому торговцы заключали контракты на поставку заблаговременно, заранее фиксируя цену. В 1848 году все в том же Чикаго была создана торговая биржа, спустя три года на этой бирже был заключен первый фьючерсный контракт. Постепенно фьючерсные контракты получили широкое распространение в Америке, так как имели определенные выгоды. При покупке фьючерсного контракта предоставлялось право либо дождаться поставки товара, либо перепродать данный документ. Если поставки какого-либо товара были невозможны, поставщик мог продать свою обязанность по поставкам. При этом от фьючерсного контракта можно было получить как прибыль, так и убыток в зависимости, например, от погодных условий. в дальнейшем интерес к фьючерсным контрактам стали проявлять спекулянты, основной целью которых стало то, как можно купить товар дешевле и продать его дороже.

В первые десятилетия на фондовой бирже торговали только зерновыми культурами, в 1960 году стали продаваться активы. С 1982 года была введена электронная система фьючерсных контрактов на поставки золота и серебра. В современном понятии фьючерс – это обязательство покупки или продажи какого-либо актива. При этом заранее выставляется стоимость и определяется дата продажи. Так, при намерении продать акции заранее определяется общее количество акций для продажи, дата исполнения контракта и цена, с которой должны быть согласны и продавец и покупатель. Таким образом, заранее планируется продажа базисного актива, в обязанности покупателя входит покупка актива по заранее согласованной цене. Гарантом прозрачности сделки выступает биржа, которая с каждого участника взимает страховые депозиты. В качестве базовых активов могут использоваться акции и фьючерсы на них, фондовые индексы, валюта и товары, которые торгуются рамках биржи, процентные ставки.

Фьючерсные контракты продаются в рамках специальных торговых площадок. На Московской бирже в России торгуются фьючерсы и опционы на срочном рынке. Перед тем, как выставить контракт на бирже, она определяется порядок его использования. Разрабатывается специальный документ – «спецификация», в нем отображается базовый актив и количество единиц в нем, определяется дата исполнения контракта, стоимость самой малой цены. Фьючерсы делятся на поставочные и расчетные, для поставочных активов действует разрешение на физическую поставку нефти и валюты. Бывает и так, что фьючерс не подразумевает поставку, и он является расчетным. Тогда при вступлении контракта в силу стороны получают разницу между ранней ценой и ценой, действующей на момент подписания договора. Фьючерсы на индексы – это расчетные активы, так как их физическая поставка невозможна.

Ежедневно цена на фьючерсные контракты изменяется, разница в цене списывается со счета или зачисляется на счет инвестора, торгующего через биржу. Это вариационная маржа, которая не является фактической прибылью или убытком, так как цена на фьючерсный контракт меняется ежедневно. Фьючерсы имеют определенный срок действия, одним из главных преимуществ фьючерсов является страхование рисков, использование данного инструмента выгодно для реальных поставщиков и потребителей. Опытные трейдеры и сегодня используют торговлю фьючерсами для спекулятивных операций. Они заинтересованы в том, чтобы как можно дешевле купить фьючерсные контракты и осуществить их перепродажу.

Фьючерсы – это ликвидный и нестабильный инструмент, который содержит в себе для инвестора немалые риски. Исходов при наступлении дня исполнения условий фьючерсного контракта может быть несколько. Финансовый баланс сторон может остаться прежним, а прибыль может получить кто-либо из торговцев. Если цена фьючерсного контракта выросла, прибыль получает покупатель, в ином случае прибыль получает продавец. Если цена фьючерсного контракта не изменилась, каждая из сторон получает лишь предопределенную прибыль от сделки.

Где торговать фьючерсами?

Фьючерсами можно торговать на любом рынке, в любом регионе. Есть множество различных срочных рынков по географическому ориентиру, это могут быть Российские, Американские, Европейские, Азиатские срочные рынки. Американский рынок предлагает больше всего бирж для торговли фьючерсными контрактами.

Как начать торговать фьючерсами?

Курс успешного трейдера >>> .

Для того, чтобы правильно торговать фьючерсами, необходимо прежде всего ознакомиться и изучить рынки, на которых Вы планируете предпринимать участие с целью продажи фьючерсов. Для отслеживания тенденции прежде всего выбрать необходимо три-четыре биржи. Для этого можно использовать симулятор, коих в интернете предоставляю, там и демо счет и все необходимые инструменты. Благодаря ему Вы можете экспериментировать, и следить за изменением цены вплоть до всего рынка.

Основным главным шагом на пути успешного трейдера является изначально определиться и выбрать правильный фьючерс. Необходимо учитывать волатильность и ликвидность, что является очень важным сегментом рынка.
Зная свой депозит и пополняя его на определенную сумму, необходимую для совершения важных Вами операций, учитывайте размер контракта, интерес к нему и, что самое не мало важно - это гарантийное обслуживание.

Для осуществления первой торговли, необходимо выбрать правильного брокера, который по всем требуемым вашим параметрам подойдет именно Вам. Брокеры подразделяются на FCM и IB брокеров.

FCM - организации (или определенная личность), принимающие ордера на продажу фьючерсных, а так же покупку фьючерсных контрактов, взимающие определенные средства с клиента на исполнение тех же ордеров.
IB - отличается от FCM тем, что не берет деньги, либо любые другие активы от клиента.

Обоим видам необходима государственная регистрация CFTC.
Как бы не шло дело, хорошо ли плохо, необходимо заранее создать для себя план и придерживаться его. Создав хороший и продуманный план, лишь половина успеха...

Участвуя на биржах купли продажи фьючерсных контрактов, даже опытные трейдеры продолжаю повышать свой уровень мастерства. Учится необходимо не зависимо от собственных мастерских навыков.

В интернете множество информации, включая бесплатные источники о том, как торговать фьючерсами, возможно для новичка подойдет, но настоящие профессионалы своего дела - успешные трейдеры, пользуются специальными обучающими материалами, читают множество новой информации, изучают видео инструкции, следят за рынками и множество других решений повышения собственной квалификации.

Современный рынок фьючерсов и опционов является крупнейшей торговой площадкой, сочетающей в себе стабильность, современную инфраструктуру, гарантии, современные технические решения проверенные десятилетиями. Как торговать фьючерсами, чтобы получать стабильный и быстрорастущий доход – такой вопрос задают многие новички на этом рынке.

Фьючерсный контракт представляет собой договоренность между двумя участниками рынка о поставке актива в установленные сроки и по заранее условленной цене. Посредником при заключении сделки выступает биржа, которая выступает в роли регулятора. Фьючерсные контракты по ряду аспектов (форма оплаты, размер пени за невыполнение договоренностей, вид товара, условия поставки) стандартизированы за исключением цены на товар, выставляемый на торги на бирже. Основным свойством, которым обладает фьючерс, является возможность передавать обязательства по договору третьим лицам, что позволяет участникам сделки минимизировать уровень риска. Каждый фьючерс имеет свою спецификацию и обращается на рынке определенное время. Например, многие фьючерсы обращаются на рынке полгода, из которых последние 3 месяца обычно наиболее активные для совершения сделок. Торговля этими финансовыми инструментами осуществляется на биржах многих стран, в том числе и на срочном рынке Московской биржи.

Особенности фьючерсов

Чтобы понимать как торговать фьючерсами, нужно знать особенности этого инструмента. Фьючерсные контракты отличаются следующими принципами:

1. Сделки заключаются в рамках биржи.
2. Фьючерсы представляют собой унифицированный контракт, условия по которому устанавливаются при заключении сделки.
3. Исполнение фьючерсов регулируется биржей за счет системы гарантийного залога.
4. Получение дивидендов по сделкам гарантированы за счет возможности досрочного исполнения обязательств.

Фьючерсные контракты для трейдеров имеют следующие преимущества:

• упрощенная система расчетов;
• мгновенное заключение сделки;
• возможность участия в торгах лиц, не имеющих активов на бирже;
• небольшая комиссия (по сравнению с торговлей акциями);
• кредитное плечо;
• высокая ликвидность (в любой момент от них можно легко избавиться с помощью продажи);
• возможность выйти на рынок с минимальным капиталом (например, на срочный рынок Московской биржи — от 10 тысяч рублей).

Гарантии исполнения фьючерсных контрактов обеспечиваются за счет формирования страхового фонда. Все фьючерсы имеют определенный срок действия договоренностей, по истечении которого должен быть поставлен актив по фиксированной цене и получен определенный финансовый результат. Целью фьючерса является извлечение прибыли за счет дисконта при заключении сделки. Существуют фьючерсы на различные типы активов, удовлетворяющих рыночным условиям:

• индексы;
• товары;
• процентная ставка;
• курс валют и др.

Как торговать фьючерсами и условия для заключения сделок

Чтобы иметь полное представление о том, как торговать фьючерсами, рассмотрим как организованы рынки по данным активам. Торговля фьючерсами осуществляется на фьючерсных биржах. Субъектами при заключении сделки являются фьючерсная биржа, расчетная фирма и клиент. Биржа ведет счета профессиональных участников рынка – брокеров, которые имеют договорные отношения с физическими и юридическими лицами. Все действия и расчеты для реализации сделки выполняет биржа и расчетная фирма. Задача трейдеров состоит в прогнозировании движения цен. Для начала торгов важно знать все параметры фьючерсного контракта – сроки заключения, гарантийное обслуживание, время исполнения обязательств по договору, стоимость контракта. Количество фьючерсов для покупки ограничивается размером средств на счете клиента.

С помощью этого финансового инструмента трейдер имеет возможность вести маржинальную торговлю с крупным торговым плечом (от 1 к 2 до 1 к 10), что определяет размер рисков и ликвидность фьючерса. Сегодня изучить технические тонкости торговли фьючерсными контрактами стало гораздо проще благодаря внедрению современных торговых платформ. Самой важной задачей трейдера является правильное прогнозирование и выбор наиболее высоколиквидных активов, которые способны принести крупную прибыль.

Достаточно один раз разобраться как торговать фьючерсами, чтобы по достоинству оценить преимущества данного финансового инструмента. Некоторые советы, которые могут пригодиться трейдерам начинающим торговать фьючерсами.

• Наиболее высоколиквидными и перспективными сточки зрения получения стабильной прибыли на срочном рынке Московской биржи считаются фьючерсы на валютные пары евро/доллар, рубль/доллар, на индекс РТС, Сбербанк, Газпром.
• Для построения торговой стратегии и грамотного прогнозирования важно пополнить свою копилку знаний и практических навыков, пройдя обучение. Можно воспользоваться качественными курсами из раздела .
• Отточить приобретенные знания разумнее всего на демо-счете.
• Выберите 2-3 рынка для экспериментов своих торговых стратегий.
• Для того чтобы заключить свою первую реальную сделку, необходимо открыть счет у фьючерсного брокера. Выбор надежной брокерской компания может стать составляющей успеха в торговле фьючерсами. Рекомендуем обратить внимание на компанию , позволяющую с одного счета заключать сделки по фьючерсам как на Московской бирже, так и на других мировых фьючерсных площадках (в том числе, Чикагской бирже CME).
• Установка предельного уровня риска позволит вам контролировать размер своего счета и предотвратить неконтролируемые потери.

Фьючерсы

1. В основе фьючерса лежит базовый актив. Например, приобретая или продавая фьючерс на акции «Газпрома» (базовый актив – акции «Газпрома»), говоря бытовым языком, мы будем договариваться о покупке/продаже акций «Газпрома» в будущем.

2. Торгуют на фьючерсных рынках не лотами , а контрактами , т. е. покупают и продают контракты. В контракте больше акций, чем в лоте.

Например :

Фьючерс на акции РАО «ЕЭС России» – 1000 акций. На ММВБ лот – 100 акций;

Фьючерс на акции «Газпрома» – 100 акций. На ММВБ лот – 1 акция;

Фьючерс на акции «НорНикеля» – 10 акций. На ММВБ лот – 1 акция.

Решив купить/продать фьючерсный контракт, вы должны будете заплатить не за все количество акций, которое покупаете/продаете, а лишь внести так называемый гарантийное обеспечение, иначе – депозитную/начальную маржу.

Например:

За фьючерс на акции РАО «ЕЭС России» – около 3000 руб. (приблизительно 10 % от общей стоимости актива);

За фьючерс на акции «Газпрома» – около 3500 руб. (10 %);

За фьючерс на акции «НорНикеля» – около 7700 руб. (10 %).

По сути, внесение начальной маржи, а не всей стоимости контракта и есть использование «плеча» – кредита.

3. Ежедневно с вашего счета будет списываться или, наоборот, начисляться так называемый вариационная, или переменная, маржа, т. е. если вы правильно спрогнозировали движение фьючерса, вам сразу по итогам дня запишут на счет деньги – прибыль, если неправильно – спишут убытки.

4. Фьючерсный контракт имеет конечный срок обращения.

Например:

Фьючерс на акции «Газпрома» с обозначением «GMKR-9.08» имеет последний день обращения в сентябре 2008 г.

Поэтому поступить так же, как с акциями – «купил и забыл», – не получится.

5. Фьючерсы бывают расчетные и поставочные.

Поставочный фьючерс - в день его исполнения происходит поставка базового актива.

Например :

Фьючерс на акции «Газпрома» – в день исполнения, если вы являетесь продавцом этого контракта, вы должны будете перевести соответствующее количество акций покупателю контракта.

Расчетный фьючерс – в день его исполнения происходит не поставка базового актива, а перечисление денежных средств – вариационная маржа (см. п. 3) соответственно от проигравшего к выигравшему. И некоторые фьючерсные контракты могут быть ТОЛЬКО расчетными.

Например:

Фьючерс на индекс РТС или ММВБ;

Фьючерс на погоду.

6. Преимущества торговли фьючерсами.

6.1. Ваши издержки меньше :

В части платы брокеру и бирже: бирже – от 50 коп. (фьючерс на акции «ОГК-5», «Сбербанка», например) до 2 руб. (фьючерс на индекс РТС, на акции «Сургутнефтегаза», например); брокеру – приблизительно – 50 % тарифов бирже, т. е. в среднем от 50 коп. до 1 руб.

Пример

Сравним издержки на покупку акций «Газпрома» и фьючерса на акции «Газпрома». Условимся, что приобретаем одинаковое количество; поскольку контракт на вышеупомянутый фьючерс включает 100 акций, то и на рынке спот будем покупать 100 акций.

Итак, за покупку 100 акций «Газпрома» стоимостью около 300 руб. за штуку, всего 30 000 руб., мы заплатим комиссионных:

Брокеру – 0,047 % от 30 000 руб. Это 14 руб. 10 коп.

Бирже – 0,012 %, т. е. 3 руб. 60 коп.

Всего – 17 руб. 70 коп.

За приобретение контракта на акции «Газпрома»:

Брокеру – 50 коп.

Бирже – 1 руб.

Итого – 1 руб. 50 коп.

Сравним 17 руб. 70 коп. и 1 руб. 50 коп. – разница в 11,8 раза!!!

Сравните:

Отсутствуют дополнительные косвенные издержки (депозитарные сборы и сборы за расчетное обслуживание);

Нет необходимости платить за предоставление «плеча».

6.2. «Плечо » на срочном рынке бесплатное.

На торговле акциями за пользование «плечом» вы заплатите около 14–20 % годовых, т. е. около 1,5 % в месяц.

Помните, мы считали брокерские и биржевые издержки и высчитали одиннадцатикратную экономию?

Посчитаем теперь, сколько мы сможем сэкономить на «плече.

Итак, на СПОТ-рынке мы заплатим за «плечо» в размере 30 тыс. руб. около 1,5 % в месяц. Ну пусть даже не 1,5 %, а 1 % – это на 30 тыс. – 300 руб. потерь в месяц.

На срочном рынке – не заплатим ничего – 0 %!

«Плечо» на срочном рынке не только бесплатно, но и существенно больше (ведь, по сути, гарантийное обеспечение, о котором написано выше, именно «плечом и является). По фьючерсам на акции – около

1: 8, на индекс РТС – 1: 12, на золото -1:20, на доллар США – 1: 50.

Игра на понижение, т. е. открытие коротких позиций, намного проще, так как мы не берем акции взаймы у брокера и опять же не платим за это!

6.3. Фьючерс на индекс РТС – это торговля всем рынком, при которой отсутствуют риски, присущие торговле акциями отдельных эмитентов.

6.4. Стратегии торговли.

Помимо того, что мы делаем с акциями, спекуляции, фьючерсы можно использовать для операций хеджирования.

7. Ситуации, возникающие в торговле фьючерсами:

бэквордация - когда цена на фьючерс ниже цены базового актива;

контанго - когда цена на фьючерс выше цены базового актива.

8. Какими фьючерсами можно торговать?

На РТС площадка, или, как написано на сайте РТС, срочный рынок, называется PTC FORTS (фьючерсы и опционы РТС). Там можно поторговать следующими контрактами:

На облигации: федерального займа, городского займа Москвы, «Газпрома», «РЖД»;

На товары: дизельное топливо, аффинированное золото и серебро в слитках, сахарный песок, нефть сорта «URALS»;

На акции: РАО «ЕЭС России», «НорНикеля», «Газпрома», «Лукойла», «МТС», «Новатэк», «Полюс Золото», «Роснефти», «Ростелекома», «Сбербанка», «Сургутнефтегаза», «Уралсвязьинформа», «ВТБ», «Транснефти»;

На среднюю ставку рублевого однодневного кредита (депозита) на Московском межбанковском рынке (MosIBOR), на ставку трехмесячного кредита, на среднюю ставку однодневного кредита (депозита) на Московском денежном рынке (MosPrime);

На индексы: РТС, РТС – потребительские товары и розничная торговля, РТС – телекоммуникации, РТС – нефть и газ;

На курс безналичного доллара США.

На ММВБ срочный рынок представлен следующими контрактами:

На валюту: евро, доллар США, российский рубль;

На процентные ставки: MosIBOR, MosPrime;

На индекс ММВБ.

Несомненно, что основной площадкой по торговле деривативами в России является именно РТС – и по количеству торгуемых инструментов, и по оборотам.

Кстати, об оборотах – во всем мире торговля производными (фьючерсами и опционами) занимает первое место по объемам по сравнению со спот-рынком.

9. Спецификации контрактов.

С акциями все понятно – на ММВБ, например. Открыли программу QUIK, далее – котировальный список А1 и выбрали «Сбербанк» – все, можно выставлять заявки и совершать сделки. С фьючерсами сложнее. В QUIK контракты обозначены кодами.

Поэтому перейдем теперь к знакомству со спецификациями фьючерсных контрактов, научимся читать их.

В России основная площадка по торговле производными инструментами на РТС.

Выходим на сайт: http://www.rts.ru/ru/forts/ , посвященный срочному рынку РТС, и находим там массу полезной информации:

Обучение – список литературы, материалы для бесплатного скачивания – целая книга! – учебные торги, примеры стратегий;

Перечень торгуемых инструментов, т. е. того, чем можно торговать;

Условия торговли (в том числе размер гарантийного обеспечения, но об этом позднее);

Но основное, что нас сейчас интересует, – спецификация фьючерсного контракта.

Пример

Пусть это будет контракт на акции «Газпрома».

Смотрим на сайте спецификацию по этому контракту (рис. 91).

И что же мы здесь видим? Разберемся не спеша.

Первое – базовый актив – обыкновенные акции ОАО «Газпром», т. е. то же, что и на «обычных», «понятных» торгах, – акции «Газпрома».

Второе – объем контракта – 100 акций. Это значит, что один лот (правильно – контракт!) составляет не 1 акцию, как на «обычном» рынке, а 100.

Третье – минимальный объем гарантийного обеспечения – 4190 руб. (на 16.06.2008 г.). Это значит, что, покупая один лот (контракт), вы заплатите не 100 % денег, как на «обычном» рынке, а только часть (по состоянию на июнь 2008 г. – около 15 %)!! Отлично? Замечательно! Это же означает бесплатное плечо – 1:6! Четвертое – в отличие от акций, фьючерс на акции имеет срок обращения. По рассматриваемому нами контракту на акции «Газпрома»: начало – 17.03.2008 г., окончание – 12.09.2008 г.). Это значит, что если акции можно купить и «забыть», то, купив фьючерс, вы о нем забыть не сможете, потому как в конечный срок его обращения вы будете обязаны или заплатить (если вы ранее «купили фьючерс) за него 100 % денег и получить уже не фьючерс, а акции (ведь ранее мы внесли только 15 % стоимости акций), или передать, продать (если ранее вы «продали фьючерс») 100 % акций.

Рис. 91. Спецификация срочного контракта на акции «Газпрома»

Как видим, ничего сложного и непонятного в спецификации контракта нет.

Итак, резюмируя:

1. Фьючерс – это обязательство по какому-либо базовому активу на будущий период.

2. Торгуют не лотами, а контрактами и платят не всю сумму, а только начальную маржу.

3. Ежедневно вам будет начисляться или списываться вариационная маржа (это реальные, а не «виртуальные» деньги).

4. Чтобы начать торговать каким-либо фьючерсом, надо сначала познакомиться со спецификацией контракта.

В заключение приведу формулу, по которой можно определить справедливую стоимость фьючерса:

ЦФ = ЦА + X,

где ЦФ – цена фьючерса; ЦА – цена акции; X = (безрисковая процентная ставка х количество дней до истечения фьючерса)/365.

Пример :

Если акция стоит 300 руб., а безрисковая процентная ставка, допустим, 10 % при 30 днях до истечения фьючерса, то получим следующий расчет:

ЦФ = 300 + (10 х 30)/365) = 300 + 0,8219 % = 302,47 руб.

Часть 1. Фьючерсы и валюты Фьючерсы без ореола тайны Среди всех рынков, которые обсуждаются в этой книге, большинство инвесторов, вероятно, хуже всего разбираются во фьючерсных рынках. В то же время сегодня это одни из самых быстро растущих рынков. За последние двадцать

Фьючерсы без ореола тайны Среди всех рынков, которые обсуждаются в этой книге, большинство инвесторов, вероятно, хуже всего разбираются во фьючерсных рынках. В то же время сегодня это одни из самых быстро растущих рынков. За последние двадцать лет объем фьючерсной